（原标题：香港证监会主席最新发声）
【导读】香港证监会主席黄天祐发表主题演说，强调了GEM对中小企业和香港上市市集发展的紧迫性
中国基金报记者 叶诗婕
1月17日，在香港老本市集专科东说念主员协会独揽的“香港老本市集－GEM的改日”探讨会上，香港证券及期货事务监察委员会（证监会）主席黄天祐博士发表了题为“普及上市保荐东说念主价值推动GEM展翅升空”的主题演说。
演说中，他强调了GEM（Growth Enterprise Market：香港创业板）对中小企业和香港上市市集发展的紧迫性，并参议初度公开招股（initial public offering，简称“IPO”）的保荐东说念主应怎样诈欺其私有变装并增强其价值孝敬，以促进企业普及责罚水拒接韧性，推动公司恒久可抓续发展。
“惟有咱们齐心合力，抑遏提高上市公司的韧性和质地，那么GEM乃至香港举座的上市市集的出路必定是一派光明。恒久而言，咱们将能更好地冒失新的挑战，收拢新的机遇。”黄天祐说。
演讲重心如下：
肃肃的GEM对中小企业及上市市集的紧迫性
黄天祐示意，动作上市市集的第二板，GEM的轨制健全且监管完善，为中小企业提供恒久老原开首，推动了它们的转变、价值创造和业务成长。经过多年来抑遏发展，GEM见证了数以百计香港及中国内地的中小企业的成长历程。
他指出，中小企业对社会和经济发展极为紧迫，它们是香港经济的救济。2023年，中小企业占香港企业总和的98%以上，雇用了梗概44%的香港私营企业劳能源。而在中国内地，把柄经济合营与发展组织的呈报，中小企业数量达到5200万，孝敬80%的城镇事业、60%的国内分娩总值，以及70%的技巧转变。
他强调，动作金融监管机构，证监会辛勤于于与香港伙同来回所（联交所）及各抓份者合营，推动不同鸿沟的企业在香港上市市集的发展。
2024年GEM设施的优化
黄天祐示意，GEM改革引申了一年，很喜悦看到了一些初步回暖的迹象：2024年有三家公司在GEM进行IPO，共集资2.35亿港元，上市时市值达到7.2亿港元，与2021年仅有一家上市以及2022年和2023年的“上市荒”比较，情况大有改善。
此外，他线路，在新的简化转板机制下，联交所已收到三家GEM刊行东说念主转往主板的恳求。GEM上市的平均保荐东说念主用度增至2024年的680万港元，比拟2020年上涨25%，平均用度占集资金额的比例仍然守护在9%控制。
增强上市保荐东说念主的价值孝敬
可是，黄天祐指出，要延续复苏的势头可谓任重而说念远——需要抑遏提高GEM和整个这个词市集的刊行东说念主品性。保荐东说念主和企业财务参谋人等均为IPO的紧迫参与者，在匡助客户确保监管合规和冒失复杂的IPO进程方面证实着至关紧迫的作用。保荐东说念主必须对企业的业务景况进行透彻的遵法审查，并达到证监会的严格表率。它们应以批判的派头审查信息的准确性和竣工性，并对任何警示信号作出跟进。
因此，黄天祐指出，保荐东说念主在企业准备上市的初期，便有契机全面评估公司交易款式的可抓续性，并确保向投资者作出准确及充分的流露。借此，他们不错证实私有的影响力，促进企业的董事会效率和里面监控设施，并在其客户上市前建议改造问题的环节。动作私有的把关者，保荐东说念主及企业财务参谋人必须增强其价值孝敬，协助上市恳求东说念主缔造企业管治。保荐东说念主透彻的遵法审查责任过甚作出的建议将产生抓久影响，将有意于企业在上市后的恒久永续发展。
促进IPO后企业的永续发展和管治
黄天祐指出，保荐东说念主可通过与上市恳求东说念主的董事会参议里面监控不及之处并建议辅助设施，来塑造精采的企业责罚文化，并应确保这些设施在上市前得以落实。一些可行的设施包括为董事和高层提供定制的培训。
他以为，保荐东说念主应当检视每位董事昔日的表现记载，来了解他们个东说念主和举座董事会的教师、经历、才智和诚信，以确保董事会具备精采的财务学问，且对企业管治有充份的了解。事实上，保荐东说念主的责任所带来的益处在公司上市之初还是约略体现。有议论指出，声誉精采的保荐东说念主往往带来较小的IPO价钱折让，以及减低上市初期的股价波动，而他们的声誉显然来自卫荐东说念主弘大的价值孝敬。他们约略有用减少刊行东说念主和投资者之间的资讯分裂称，因而提高了把关责任的质地，促进上市公司与投资者的交流，并为其股票在市集缔造品牌，是普及保荐东说念主价值孝敬的另一种神气。通过进行一系列投资者关系步履，并确保股票分析师抓续粉饰关联股票，可保抓上市公司的信息透明度，使公司在IPO后不息受到公众的抓续监察。
公众的监察将成为上市公司普及营运、问责性、流露珠平、公司责罚以及鼓舞答谢的能源。
此外，黄天祐补充说念，保荐东说念主于企业上市后动作其合规参谋人仍然能担当紧迫变装，向企业在慑服监管条件方面提供建议(例如关联监管公布和公司来回的轨则)，直至企业发布第一份上市后的全年岁迹放荡。
因此，黄天祐回想说念，关于保荐东说念主和财务参谋人来说，IPO不应只是是单笔的来回，更是普及其价值孝敬的契机，并将有用戒备恶性竞争导致的抓续价钱战。
保荐东说念主不妥行径和优良表率
黄天祐以为，鉴于保荐东说念主的责任对公司具有永久的影响，对其人命周期至关紧迫，证监会对保荐东说念主不妥行径会以零容忍的派头作出惩处。保荐东说念主严格的遵法审核关于守护香港动作国外集资中心的声誉相等紧迫。若是投资者信心减轻，企业融资的难度和成本均会上涨，从而激励四百四病，削弱香港的竞争力。
他例如说念，2024年12月，证监会责问了一家金融中介机构并处以罚金，因其未能实践动作一宗GEM上市恳求的独家保荐东说念主的职责。关于恳求东说念主子公司与其最大客户之间的业务安排所波及的紧要问题，该中介机构未能进行稳妥的遵法审查。
另一方面，他线路，多年来亦看到一些保荐东说念主遵法审查的表率，饱读舞市集参与者加以借鉴。其中一些设施包括在早期阶段缔造健全的遵法审查运筹帷幄、为客户定制这些运筹帷幄、为每个来回团队任命别称寥寂阐发东说念主，以及缔造由高档管束层构成的遵法审查委员会。
剪辑：格林 校对：乔伊 制作：舰长 审核：许闻版权声明
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